Rynek inwestycyjny start-upów w Rosji załamał się o jedną trzecią. Nadzieja na państwo?

To jest automatyczne tłumaczenie.
Kliknij tutaj, aby przeczytać publikację w oryginalnym języku.

Przez sześć miesięcy – od stycznia do czerwca – 2019 r. liczba transakcji publicznych, w których brały udział krajowe startupy oparte na wykorzystaniu wysokich technologii, spadła o 35% w porównaniu do analogicznego okresu w 2018 r. Wzrost był widoczny tylko w segmencie przedsięwzięć publicznych.

• Korporacje zrealizowały 13 transakcji za 1805 mln rubli;
• Fundacje prywatne – 9, za 1085 mln;
• Fundusze państwowe – 12 na 1065 mln;
• Inwestycje zagraniczne – od 6 do 815 mln;
• Sektor prywatny pozyskał prawie 350 mln rubli w ramach 9 kontraktów;
• Akceleratory zainwestowały 192,1 mln w 34 transakcje.

Przed rokiem dużo więcej szczęścia miały projekty rosyjskich deweloperów - kwota inwestycji przekroczyła 5 mld rubli (jeśli policzymy nieudaną transakcję VEB RF z „Nowymi technologiami chmury” na kwotę prawie 2 mld rubli).

Fundusze państwowe podpisały 12 kontraktów o wartości ponad 1 mld rubli. To więcej niż w 2018 r. - w tym samym okresie liczba ta nie przekroczyła 847 mln. Eksperci zauważają, że rośnie udział i aktywność sektora publicznego na krajowym rynku inwestycji finansowych w startupy.

Największa rosyjska transakcja w pierwszej połowie 2019 r. - ponad 300 milionów rubli, którą otrzymał Personal Medication & Health Management, startup w dziedzinie medycyny. Inwestorem był Fundusz NTI.

• Inwestycje krajowe - prawie 85%, na kwotę ponad 4495 mln rubli;
• Inwestycje zagraniczne – ponad 15%, sumy – 815 mln;
• Transakcje o znanej kwocie - prawie 87%, 72 transakcje;
• Transakcje o nieznanej kwocie - ponad 13%, 11 transakcji.

Sektor prywatny złagodził swoją aktywność – w ciągu sześciu miesięcy 2019 r. zawarto 9 kontraktów na 348 mln rubli, podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku o prawie 1,3 mld rubli. Rekord ustanowił Anton Alikov, partner Blackfort Capital (Szwajcaria), inwestując ponad 195 mln w rosyjską agencję internetową Sidorin Lab.

Inwestycje zagranicznych inwestorów odbyły się na fakcie 6 transakcji (o których wiadomo) za 815 mln rubli. Rok wcześniej liczba ta przekroczyła 1 miliard rubli. Największą umowę zawarto przez połączenie spółek pod zarządem funduszu Haxus Jurija Gurskiego i młodego studia „Prisma Labs” za 390 mln.

Liczba udziałów sprzedaży w spółkach:

• 9 wyjść - 2019;
• 10 wyjść – za ten sam okres w 2018 roku.

Trend nr 1: prawie połowa transakcji

Wielkość rynku inwestycji w nowe projekty produkcji krajowej w pierwszych sześciu miesiącach 2019 r. przekroczyła 5 miliardów rubli. Ale w tym samym okresie ubiegłego roku przekroczyła 8 miliardów. W sumie ogłoszono 83 kontrakty, kwoty 11 z nich pozostają tajne.

Liczba zrealizowanych transakcji spadła o 45% w stosunku do roku ubiegłego, co w ujęciu pieniężnym przekracza 34%.

Trend nr 2: spowolnienie sektora przedsiębiorstw

W 2018 roku korporacje zainwestowały prawie 4 mld rubli w 23 krajowe startupy.

W 2019 r. – tylko 13 (niecałe 2 mld).

Rozkład kategorii inwestycyjnych (w milionach rubli według kwoty środków):

1.1700.5 - rozwiązania biznesowe;
2. 617.1 - AI;
3,522,5 - transport;
4.469 - medycyna;
5.422 - edukacja;
6.390 - przemysł;
7.331 - praca, HR;
8.212 - targowiska;
9.189,7 - handel elektroniczny;
10.130 - nieruchomości;
11.78 - logistyka i dostawa;
12.75 - komunikacja;
13.65 - technologie rolnicze;
14.38.6 - robotyka;
15.32 - wideo-audio;
16. 26,6 - reklama;
17.8.6 - VR / AR;
18.2.5 - finanse.

Trend nr 3: jednostki są ostrożne

W tym okresie ogłoszono 9 kontraktów z udziałem „aniołów biznesu” za 348 mln rubli. Realnie spadek w tym segmencie w porównaniu z 2018 r. sięga prawie 73%, co wskazuje na dużą ostrożność jednostek.

Trend nr 4: Spadek napływu inwestycji z zagranicy

W 2018 roku napływ kapitału zagranicznego do młodych rosyjskich firm sięgnął 1,16 mld rubli. Tak duży wolumen inwestycji zagranicznych zapewniły tylko 2 transakcje – umowa z Grabem (542 mln) oraz przyciągnięta przez ExoAtlet z Cosmo and Company (Korea) – 338 mln.

A rok 2019 wykazał spadek o prawie 30% - do 815 mln.

Trend nr 5: Rośnie sektor partycypacji funduszy publicznych

Wielkość inwestycji państwowych funduszy venture w porównaniu z poprzednim rokiem wzrosła o ponad 20%, przekraczając 1 mld rubli. Zmniejszyła się jednak liczba transakcji – było ich 18, teraz – 12. Wzrosła też średnia kontrola wartości transakcji, w których uczestniczą fundusze i struktury państwowe.

Prognozy

W uogólnionej opinii inwestorów venture capital nie ma co panikować i lamentować. Spadek na wszelkiego rodzaju rynku jest normalny i tymczasowy. W najbliższej przyszłości należy spodziewać się następujących wydarzeń:

1. Oczekiwanie wzrostu rynku o co najmniej 30%, jeśli nie uwzględni się transakcji jednorazowych. Główną determinantą wzrostu będzie aktywność funduszy azjatyckich.

3. Wzrost rynku zapewnią fundusze rządowe, w tym RDIF, a także inwestycje przedsiębiorstw.

4. Wzrost będzie promowany poprzez stymulację na poziomie państwa, jeśli takie programy zostaną przyjęte.

To jest automatyczne tłumaczenie.
Kliknij tutaj, aby przeczytać publikację w oryginalnym języku.